■中国市场
监管政策
本期无相关条目。
产品创新
1. 网商银行确立"Agent First"原则，推出小微普惠金融智能体"百灵 2.0"并落地八大 AI 工作台｜09-15 11:29｜来源：移动支付网
核心内容：在 9 月 11 日 2026 Inclusion·外滩大会上，网商银行披露其"AI 银行"进展：推出面向 4200 万小微经营者的普惠金融智能体"百灵 2.0"，提供信贷、票据、财税服务，用户可在网商银行 App 或小程序中通过"网商贷""AI 财税助手""AI 票据管家"三项服务调用，智能体可从一句自然语言需求中识别真实意图并调动相应产品。同时落地八大 AI 工作台，覆盖风控、审批、营销、产研等核心环节，分别以"千里眼""定海针""宝莲灯""筋斗云"命名。网商银行由此确立"Agent First"原则，重新划分人与 AI 的分工：信息采集、分析、执行优先交给 AI，员工负责制定标准、复核结果并在关键节点判断。据披露，AI 量化风控工作台"千里眼"使正常经营者被误处置的情况减少约 40%；AI 人审风控工作台"定海针"将复杂贷款申请处理能力提升近 20 倍且资产质量保持稳定；AI 产研工作台"筋斗云"把产品首个可验证版本开发时间从 33 天压缩至 2 天。支撑体系包括 Harness 工程、可量化评测、统一知识库与人机共生权责边界四层。
涉及机构：网商银行（蚂蚁集团）、阿里云、芝麻企业信用、高德、4200 万小微经营者
影响评估：这是国内银行业从"AI First 口号"走向"以智能体为组织默认单元"的一次少见披露，真正可迁移的不是模型能力而是那套权责设计——明确哪些事可交给 Agent、人在哪些节点判断、权限边界在哪、最终责任由谁承担。对支付机构而言，"误处置率下降 40%"这类指标比"能力提升 N 倍"更值得对标，因为它对应的是可对外举证的风控质量，而非内部效率。下一步看八大工作台是否对外输出为行业标准或 SaaS 能力。
原文链接：https://m.mpaypass.com.cn/news/202609/15113626.html
2. 北京落地首单数字人民币科技团体保险保单，对公钱包打通投保到退费全流程｜09-15 09:37｜来源：移动支付网
核心内容：在 2026 年服贸会首钢园 4 号馆金融服务专题展北京丰台展区，工商银行北京丰台支行、工银安盛北京分公司与北京盛世致诚科技有限公司签署北京市首单数字人民币科技团体保险保单。购买保险的企业团体凭借银行对公数字人民币钱包，即可完成投保、缴费、保单生效、退费原路返还的全流程业务，实现交易实时清算、资金全程可溯源、对账便捷高效。展览同期，人保财险、中华财险等机构推出机器人综合保险、中试综合保险等创新产品，人保财险并与北京中试平台控股有限公司达成战略合作，将保险服务嵌入中试研发场景。
涉及机构：工商银行北京丰台支行、工银安盛北京分公司、北京盛世致诚科技有限公司、人保财险、中华财险、北京中试平台控股有限公司
影响评估：单笔保单金额有限，但意义在于把数字人民币从"零售小额高频"推向"对公保费收付"这一有严格资金归属与退费规则的强约束场景——"退费原路返还"往往是对公资金管理中最易出错、最依赖人工核对的环节，由对公钱包端到端承担后，对账成本与差错率都被结构性压低。这类"政企场景 + 强规则资金"的落地速度，比消费端补贴更能说明 e-CNY 的机构接受度。下一步看是否能形成可复制的科技保险、雇主责任险批量方案。
原文链接：https://m.mpaypass.com.cn/news/202609/15093800.html
跨境支付
3. 数字人民币规模化落地报告：跨境桥 mBridge 累计处理 3872 亿元，e-CNY 占比 95.3%｜09-15 16:09｜来源：移动支付网
核心内容：移动支付网刊出《数字人民币规模化落地的全景复盘与趋势研判》报告研读，梳理 2025—2026 年 e-CNY 从技术试点迈入规模化落地的演进。规模侧数据：截至 2025 年 11 月末个人钱包 2.3 亿个、单位钱包 1884 万个、累计交易 34.8 亿笔、金额 16.7 万亿元；2026 年上半年全国总钱包数超 8 亿个、月活突破 2.5 亿、受理商户超 3000 万户、支持商业银行超 30 家（城商行/农信社接入率超 70%）、与现有支付体系互通率达 99%。跨境侧，mBridge（多边央行数字货币桥）截至 2025 年 11 月累计处理 3872 亿元，其中 e-CNY 占比 95.3%，结算时长从 3—5 天压缩至小时级或秒级；CBETS（数币达）2026 年 6 月品牌化运作，作为跨境统一转接网关。典型案例包括工行上海中新海运费近千万元当日抵达、交行上海化工物流运费从 3 天压缩至 5 小时内、建行厦门中马榴莲货款不到 3 小时到账、南方电网老挝电力结算从 3 天以上压缩至 5 小时以内，整体跨境结算流程时长压缩至原 1/8 以内、综合手续费降逾三成。运营机构已于 2026 年 4 月从 10 家扩容至 22 家；智能合约累计签约 48.64 万个、交易金额 3.16 亿元。
涉及机构：中国人民银行数字货币研究所、mBridge 参与央行与 BIS、22 家运营机构、工商银行、交通银行、建设银行、南方电网、京东科技
影响评估：这份材料最值得决策者记下的不是总量，而是两个结构性信号：一是运营机构从 10 家扩至 22 家，意味着触角下沉到区县，e-CNY 的"受理广度"问题基本解决，接下来的瓶颈会从铺场景转为留用户；二是 mBridge 里 e-CNY 占 95.3%，说明这条通道目前实质上是"单边主导"的多边基建，其扩张速度将取决于其他参与央行何时形成本国可用的结算需求。对中东走廊而言，mBridge 与 CBETS 的组合是观察人民币在中东贸易结算中份额变化的直接窗口。
原文链接：https://m.mpaypass.com.cn/news/202609/15160839.html
4. 京东科技牵手 FundPark，为进口跨境电商商户提供营运资金融资｜09-15 10:15｜来源：Tech in Asia
核心内容：京东科技与总部位于中国香港的金融科技公司 FundPark International 于 9 月 14 日宣布合作，为在京东跨境平台上销售进口商品的商户提供融资。FundPark 成立于香港，专注为电商与供应链贸易领域的中小企业提供营运资金，此次成为京东进口跨境电商的首个海外金融服务合作伙伴。融资产品将覆盖商户的营运资金需求，包括旺季销售前的备货采购与日常经营周转。京东的进口跨境平台京东国际（JD Worldwide）允许海外品牌与国际商户在无需设立中国境内法律实体的情况下直接向中国消费者销售。
涉及机构：京东科技、京东国际（JD Worldwide）、FundPark International
影响评估：这是"平台把金融服务当招商工具"的又一例：对没有境内实体的海外中小品牌而言，真正的门槛往往不是开店而是备货现金流，谁能解决旺季前的库存资金，谁就能锁定商家的全年成交。由境外持牌机构提供资金、由平台提供交易数据与场景，等于把风控建立在平台内的真实流水上，这与沙特 Tarabut 用 Geidea 的 POS 数据做 SME 授信的思路同构。对 UAE 团队的参照点是：若考虑引入第三方资金方服务跨境卖家，"数据在平台、资金在持牌方"的分工比自建放贷更轻。
原文链接：https://www.techinasia.com/news/jdcom-partners-fundpark-offer-merchant-financing
行业动态
本期无相关条目。
◎海外市场
欧美
5. 欧盟批准安联集团收购 POS 终端巨头 Ingenico，PIMCO 财团注资 1.5 亿欧元、Apollo 彻底退出
时间/来源09-15 16:12｜来源：移动支付网
核心内容欧盟已作出决定，批准德国综合金融保险集团安联集团（Allianz）收购法国 Poseidon Holdco S.A.S. 及其子公司（即 POS 终端巨头 Ingenico 集团）的独家控制权。欧盟依据《欧盟合并条例》审查后认定该交易不会引发竞争担忧，理由是安联与 Ingenico 不在同一市场竞争、也不存在垂直业务关联。Ingenico 成立于 1980 年，1984 年推出带芯片读卡器的 POS 终端，现主营商户支付受理解决方案，涵盖 POS 终端、支付处理服务及数字商务平台，覆盖电商、店内收款、移动支付等全渠道。控股权此前已多次易手：2020 年 Worldline 以 78 亿欧元收购，2022 年 Apollo 旗下基金以 23 亿欧元收购其终端业务。近一年受终端硬件换代周期下行影响，Ingenico 业绩不及预期并传导至债务端：2026 年 4 月起与 11 亿欧元定期贷款持有人谈判，7 月递延利息支付，8 月 17 日宣布庭外资本重组计划——部分债务转股权，由 PIMCO（隶属安联集团）领衔财团注入 1.5 亿欧元新资金，Apollo 彻底退出股东名册。Ingenico 近年押注 AXIUM 平台（全线产品统一到 Android 14 架构）与 Ingenico 360 云平台（设备管理、应用分发、数据分析），试图把营收从一次性设备出货转向设备全生命周期软件与服务；近期并任命原万事达卡高管 Maria Parpou 出任首席产品官。
涉及机构安联集团（Allianz）、PIMCO、Ingenico 集团、Poseidon Holdco S.A.S.、Apollo、Worldline、欧盟委员会
影响评估这桩交易的看点不在"谁买了 Ingenico"，而在它为整个受理硬件行业盖章了一个判断——当收入仍高度依附终端换代周期，财务弹性就极其有限，最终只能由债权方以重组方式接盘。对收单生态的含义是分层的：终端层的价值正在向"能持续分发应用和数据的云平台"迁移，纯硬件出货方的议价能力会继续下降；对收单机构而言，这意味着未来与终端厂商的谈判重心应从设备单价转向平台开放度与数据接口归属。下一步看 AXIUM 与 Ingenico 360 在新股东下是否被加速推向软件订阅模式。
6. 参议院 Clarity Act 程序性表决 49-50 失败，市场结构立法窗口在中期选举前收窄
时间/来源09-16 04:49｜来源：PYMNTS
核心内容9 月 15 日，美国参议院未能推进《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），49-50 的程序性表决未达终结辩论（cloture）所需的 60 票，为这项旨在厘清美国数字资产监管归属的立法造成重大挫折。共和党参议员 Susan Collins、Josh Hawley、Jerry Moran、Thom Tillis 投下反对票，其中 Tillis 据报是为保留重新审议的可能。该法案原本要回答数字资产何时属证券、何时属商品，以及 SEC 与 CFTC 的监管分工，并处理 GENIUS 法案遗留的未决问题。共和党发起人称最新稿已纳入民主党要求的 126 处实质修改，但在投资者保护、执法、稳定币奖励及与总统加密资产利益相关的道德条款上仍存分歧。SEC 主席 Paul Atkins 表示即便没有该法案，本届政府仍将继续推进议程；财政部长 Scott Bessent 曾称 CLARITY 法案对美国赢得技术竞赛至关重要。消息公布后比特币、以太坊等下跌。
涉及机构美国参议院、参议院银行委员会、SEC、CFTC、美国财政部、GENIUS 法案框架下的稳定币发行方与银行
影响评估昨日简报中"Clarity Act 走到程序性表决"的悬念已有结果——失败。真正需要重估的是行业的时间表：法案设计的核心问题（资产分类与监管分工）没有答案，但银行、资产管理公司与支付公司继续加码稳定币、代币化与链上结算，于是形成"商业可以继续推进、立法框架继续悬空"的非常规状态。对做跨境稳定币结算的机构而言，风险从"合规门槛"变成"规则可被下一届政府、法院或新立法改写"，这会影响长期资本承诺的规模而非短期产品上线。下一步看 Tillis 是否推动重新提交，以及 SEC/CFTC 通过规则制定补位的速度。
7. Walmart 联合约 1000 家商户要求法院否决刷卡费和解，11 月 16 日举行最终批准听证
时间/来源09-15 22:03｜来源：Payments Dive
核心内容Walmart 与约 1000 家商户请求法官驳回一项信用卡手续费（swipe fee）和解协议的最终批准，理由是该协议赋予 Visa、Mastercard 与大型银行"广泛的"免责保护，而给商户的救济"临时且微薄"。Walmart 联合 Circle K 与美国便利店协会（NACS）一并请求联邦法官 Brian Cogan 允许其退出（opt out）该集体诉讼，并援引第五修正案"征用条款"提出合宪性质疑；Walmart 提交的是 299 页反对文件。另有包括 Cigna、DoorDash、通用汽车、Peet's Coffee 在内的 29 家商户同日提交反对意见，此前已有超 900 家商户与行业协会联署反对。和解方案内容包括：信用交换费率五年内下调 0.1%、标准消费卡八年内适用 1.25% 费率，并赋予商户拒绝部分高成本高端与商业信用卡的权利（突破"必须受理所有卡"规则），同时允许商户加收附加费或提供折扣以引导用卡。法官已于 6 月给予初步批准，并定于 11 月 16 日就最终批准进行辩论。2024 年商户在 Visa 与 Mastercard 交易上平均支付 2.35% 费率；卡组织刷卡费自 2020 年以来合计上涨 80%，去年达创纪录的 1980 亿美元。特朗普政府今年多次推动通过《信用卡竞争法案》。
涉及机构Walmart、Circle K、NACS、National Retail Federation、Retail Industry Leaders Association、Visa、Mastercard、美国东纽约联邦地区法院
影响评估这是 2005 年以来同类诉讼的第三轮和解尝试，前两次均被法院否决，而这次的反对阵营规模明显更大且包含头部零售商——Walmart 单独提交 299 页文件，说明大商户已不满足于"降低费率"而要求"改变规则结构"，尤其反对和解中的免责条款会把未来的新型商户费用一并豁免。对收单与商户服务的直接影响是时间表：11 月 16 日听证前的窗口里，任何基于新费率的定价模型都还不能定稿。下一步看 Cogan 是否允许大商户退出集体——若允许，12 万亿美元级的集体将由中小商户主导，和解结构可能需要重写。
8. Mastercard 新 CFO 首次亮相投资者会议：中国借记卡是中期机会，稳定币切入 B2B 与跨境汇款
时间/来源09-15 22:32｜来源：Payments Dive
核心内容Mastercard 新任首席财务官凌海（Ling Hai）在旧金山高盛 Communacopia + Technology 会议上首次以 CFO 身份亮相，阐述增长、稳定币与并购观点。他 2010 年曾在北京担任大中华区总经理，2026 年 6 月接替 Sachin Mehra 出任 CFO（Mehra 转任新设的首席商务官，负责全球各国运营）。凌海称中国市场对公司收入而言更属"中期机会"，正与中国各家银行在信用卡之外推动借记卡产品："人们认为中国的借记卡市场已经饱和，因为已有数十亿张借记卡，但作为全球性玩家，我们的全球受理面优于境内玩家，因此还能在借记卡领域发出新的项目。"他点名东南亚、东欧与非洲为可扩张区域，并以日本现金占零售支付仍近 50% 作为"现金转数字"长期顺风的例证。跨境方面，他认为订阅、数字钱包充值、加密资产购买正在补充传统旅行消费驱动的跨境需求，稳定币"确实能解决 B2B 支付与跨境汇款等特定用例"。他同时表示 Mastercard 会继续通过并购获取能力与上市速度，此前已以 18 亿美元收购稳定币基础设施公司 BVNK、以 26.5 亿美元收购网络安全数据公司 Recorded Future。
涉及机构Mastercard、中国各家发卡银行、BVNK、Recorded Future、Visa（对比参照）
影响评估这段表态的价值在于确认了 Mastercard 在华的差异化叙事已从"等 Visa"改为"做借记卡"：由于 Visa 迄今未取得中国境内运营许可，Mastercard 合资公司成为唯一可在境内发行人民币卡的境外卡组织，其可攻击的空白正是境外受理面带来的跨境补位能力。更值得支付团队记录的是稳定币的定位口径——卡组织已明确把它当作 B2B 与汇款的补充通道而非替代品，这与同日 Nasdaq Verafin 把链上合规视图并入银行原有反金融犯罪系统的动作互相印证。下一步看 BVNK 能力何时转成对中国出海商户可见的产品。
9. 欧洲央行公开招募商户参与数字欧元试点，2027 年下半年启动、为期 12 个月
时间/来源09-16 04:39｜来源：PYMNTS
核心内容欧洲央行（ECB）于 9 月 15 日发布新闻稿，公开邀请线上与移动端商户参与数字欧元试点。试点预计于 2027 年下半年启动，为期 12 个月，将使用数字欧元的测试版本，检验技术功能、运营流程与整体用户体验；参与商户可与 ECB 及欧元区各国央行合作，获得对模拟数字欧元生态的第一手经验，并提交将影响数字欧元技术规格的反馈。ECB 在 7 月 14 日已从逾 50 家申请者中选出 36 家支付服务商（PSP）参与试点，涵盖不同业务模式、规模与地理覆盖的银行与非银服务商。ECB 强调试点将透明开展，最终是否发行数字欧元只会在相关欧盟立法通过后决定，准备工作将与立法进程灵活对齐。此前报道指出，对过度依赖美国支付服务商（如 Mastercard、Visa）以及白宫支持稳定币的担忧，为数字欧元项目增添了动力。
涉及机构欧洲央行（ECB）、欧元区各国央行、36 家入选支付服务商、欧元区线上与移动端商户
影响评估这次招募把数字欧元的推进顺序讲清楚了：先定 PSP（7 月已选定 36 家），再定商户，最后用 12 个月测试版跑功能与体验，而"是否发行"仍候立法。值得注意的是痛点表述的变化——ECB 的驱动力已从"支付主权"叙事转为对"过度依赖美国支付服务商 + 美国推动稳定币"的具体防御，这意味着数字欧元的产品定位会更强调受理侧的欧资可替代性，而非再造一套消费者习惯。对在中东运营的钱包与收单机构来说，这是欧元区未来可能出现的第三个强制性受理口径，值得在终端与收银软件的路线图里预留。
10. Nasdaq Verafin 与 Stablecore 合作，把法币与链上交易合并进同一反金融犯罪视图
时间/来源09-16 02:44｜来源：PYMNTS
核心内容Nasdaq Verafin 与 Stablecore 于 9 月 15 日宣布合作，帮助金融机构在法币与数字资产业务间统一开展金融犯罪检测。Stablecore 为银行与信用合作社提供在既有系统内开展数字资产服务的基础设施，Nasdaq Verafin 提供整体金融犯罪管理平台，此次整合把 Stablecore 的法币转数字资产、数字资产转法币交易流与 Nasdaq Verafin 的客户数据与合规基础设施打通，使机构能看清链上活动，并为调查与风险评估建立单一、合并的客户画像。该整合目前已在部分客户处以 beta 形式运行，计划于 2026 年第四季度至 2027 年第一季度向双方共同客户铺开。Nasdaq Verafin 产品战略高级副总裁 Rob Norris 表示，犯罪分子越来越多地在链上与链下渠道之间转移以规避检测。Stablecore 于 2025 年 9 月完成 2000 万美元融资。
涉及机构Nasdaq Verafin、Stablecore、美国银行与信用合作社、Curql（Stablecore 投资方）
影响评估这件事补的是稳定币进入银行体系最实际的那块短板：过去链上活动与银行反洗钱系统是两套彼此不可见的监测，客户画像被割裂，导致同一客户的法币异常与链上异常无法关联。把两者合成一个客户视图后，"数字资产可用"的前提才从产品层面转到合规层面——正如 Stablecore 所言，当数字资产能用与传统支付同等的标准做合规与欺诈监测时，它才真正在银行内可行。对 UAE 团队的含义直接相关：本地银行若要在既有核心系统内提供数字资产服务，这类"合规视图合并"是前置条件，而非可选项。
11. Split Pay 完成 1.25 亿美元 A/B 轮，把 BNPL 推向房租、房贷等大额固定支出
时间/来源09-16 03:54｜来源：PYMNTS
核心内容借贷初创公司 Split Pay 完成 1.25 亿美元融资，A 轮与 B 轮均由 Khosla Ventures 领投，跟投方包括 Thrive Capital 与 Affirm 首席执行官 Max Levchin（个人身份）。该公司做的不是传统电商小额分期，而是把房租、房贷、车贷等大额月度固定支出拆成两期支付，解决"账单每月一次、工资每月两次"的时点错配，使消费经济更接近基于发票（invoice-based）的 B2B 经济。联合创始人兼 CEO Andrew Borovsky 曾任 Block/Cash App 高管；产品核心押注 AI 承保能力，公司称其针对 40 岁以下人群构建的基础模型可用 AI 扩展授信并控制损失。其典型用户年收入约 9 万美元、月均现金流约 2100 美元，仍属月光状态。参考数据：近三分之一小时工每月至少产生一次约 50 美元的滞纳金、透支费或罚息。
涉及机构Split Pay、Khosla Ventures、Thrive Capital、Max Levchin、Affirm（参照）
影响评估这轮融资把 BNPL 的品类边界又向外推了一格——从"让用户多买一件"变成"让用户按时付得起已有的账单"，本质是把消费信贷做成个人现金流的营运资金工具。这个定位的优点是不依赖商家补贴（费用向用户收取）、需求刚性，风险则是承保对象恰是传统风控最不擅长的人群。真正值得跟踪的技术命题是：用 AI 承保 40 岁以下、无稳定征信轨迹的人群，是否能在扩展授信的同时把损失率压住——这直接影响中东这类征信覆盖不足市场能否复制同类产品。
12. 医疗支付软件公司 Waystar 传出考虑出售，上市两年后或重归私有
时间/来源09-16 02:47｜来源：PYMNTS
核心内容据路透社 9 月 15 日报道（引述七位知情人士），医疗行业支付管理软件公司 Waystar 正在考虑包括出售在内的多种选项，已聘请银行家提供建议，但计划仍可能变化。Waystar 于 2024 年上市，当时刻意把自身定位为医疗软件公司（向机构销售自动化与管理行政流程的技术），而非更依赖人力的医疗服务业务，以获取科技公司估值。投资者最初认可该策略，但股价随后因市场担忧软件公司易受 AI 冲击而承压（引述摩根士丹利报告）。同期医疗领域成为 B2B 支付与代理式商务的试验场：Forus 上周宣布 1.5 亿美元 C 轮融资、估值 30 亿美元；Verily Health 于 9 月 9 日获得 Nvidia 新投资。
涉及机构Waystar、路透社、Forus、Verily Health、Nvidia、摩根士丹利
影响评估Waystar 的处境是"垂直支付软件"这一品类在当前估值环境下的样本：把人工密集型流程软件化可以拿到科技估值，但一旦市场认为 AI 能让客户自建或让流程被重构，估值溢价就会反噬。更值得注意的是 PYMNTS 给出的产业判断——AI 智能体在医疗行政场景里已经开始处理"身份、授权、政策解释、文档、对账沟通、异常与升级"这些恰好也是企业级代理式支付将要面对的问题，因此医疗行业正在成为代理式 B2B 支付的试验地。对支付机构的启示是：代理式商务的缺失基础设施层可能不在支付侧，而在"代为行动 + 留痕可被信任"这一层。
13. Paymentus 把账单支付平台横向扩至更多行业，以"受控智能体能力"争取账单机构
时间/来源09-15 08:41｜来源：PYMNTS
核心内容Paymentus 高管在高盛 2026 Communacopia + Technology 会议上阐述其战略：以单一代码库横跨公用事业、政府、保险与 B2B 市场，避免为单一行业或客户规模开发定制版本，并正扩展 Billeo 与 BillWallet 平台，使账单机构能在保留客户关系与复杂计费规则的前提下部署安全的代理式能力（secure agentic capabilities），技术栈同时支持收款工作流与付款分发。CEO Dushyant Sharma 指出，公用事业、保险、政府这类"服务型商务"与零售购物工具的需求不同，担心第三方 AI 智能体泄露敏感消费者数据，因此需要受控环境下的代理能力；他并称消费者账单支付占美国家庭平均支出的 60%、美国每年涉及 160 亿至 170 亿张账单。CFO Sanjay Kalra 表示最近一个季度实现约 70% 的增量 EBITDA 利润率，长期模型目标为营收 20% 复合年增长、调整后 EBITDA 增长 20%—30%，渠道包括直销与摩根大通等银行经销商；公司坚持有机增长而非并购整合。
涉及机构Paymentus、Billeo、BillWallet、摩根大通（渠道合作）、公用事业/政府/保险账单机构
影响评估这条信息的价值在于它给出了代理式支付在"服务型商务"里的商业化路径：不是让 AI 直接替消费者下单，而是让账单机构在自己的数据边界内开放受控的智能体接口。这个切入方向与消费零售的代理购物（谁拿到成交）形成对照——账单支付有确定的账单方与合规义务，反而更适合先跑通授权与审计标准。对中东这类水电、电信、政府收费占家庭支出比重较高的市场，同一个模式的可迁移性可能比零售场景更高。
14. 差旅与支出管理平台 Perk 把 Perk Spend 推向美国企业市场
时间/来源09-16 03:59｜来源：PYMNTS
核心内容差旅与支出管理平台 Perk 将其 Perk Spend 产品扩展至美国市场，目标是切入企业差旅与费用支出管理这一规模可观的市场。Perk 以差旅预订与支出管控相结合的方式提供服务，用户在平台内完成预订后由配套的支出工具承担费用归集与控制。
涉及机构Perk
影响评估单看这条只是一次区域扩张，但放在本期语境里有对照意义：企业差旅支出是"卡 + 软件 + 政策引擎"组合渗透率提升最快的场景之一，也是代理式支付最容易先落地的企业场景（差旅政策本身即为可编码的授权规则）。对美国市场的进入意味着 Perk 将直面 Brex、Ramp、Navan 等已把差旅与支出整合为单一产品的对手。对支付团队而言，值得跟踪的是这类平台在扩张期是自建发卡还是继续依附既有机票与住宿供应链的收单通道。
15. Synapse 合作银行 Lineage Bank 更名 Harpeth，明确回撤社区银行定位
时间/来源09-16 04:01｜来源：PYMNTS
核心内容曾为已破产的银行即服务（BaaS）提供商 Synapse 提供合作银行服务的田纳西州 Lineage Bank，宣布更名为 Harpeth，从 BaaS 业务转向聚焦社区银行定位。
涉及机构Lineage Bank / Harpeth、Synapse（已破产）
影响评估这条短讯是 BaaS 模式退潮最直观的一个注脚：为金融科技提供底层账户与牌照的合作银行，在合作方倒闭、监管审查收紧后，实际选择是把业务收回到自己可控的传统社区银行范畴。对支付与钱包机构而言，这提示合作银行层的供给正在收缩——同一批区域性银行退出后，仍愿意承接 BaaS 或预付/储值业务的持牌机构会变得更少、议价更强、准入尽调更严。这与本期 Tabby 在 UAE 自取 SVF 牌照、barq 自持 SAMA 牌照的路径形成呼应：拿牌自持而非依赖合作银行，正在变成规模化机构的默认选择。
亚太
16. Grab 以 14.9 亿美元收购 Atome Financial 60% 股权，剑指全资持有
时间/来源09-15 20:31｜来源：Deal Street Asia
核心内容Grab 于 9 月 15 日宣布以 14.9 亿美元现金收购 Atome Financial 的 60% 控股权。Atome Financial 是总部位于新加坡的 Advance Intelligence Group 旗下数字金融服务部门，业务覆盖新加坡、马来西亚、菲律宾、印尼与泰国。若交易完成，Atome Financial 的先买后付、消费现金贷、BNPL 卡与数字借贷业务将与 Grab 的金融服务业务合并。Grab 表示，Atome Financial 与其其余金融服务业务预计到 2028 年合计产生 5 亿美元调整后 EBITDA，合并后业务的贷款组合总额届时将超过 60 亿美元；Grab 同时把 2028 年集团层面调整后 EBITDA 目标上调至 17 亿美元，并预计 2025—2028 年集团收入复合年增长率超过 30%。
涉及机构Grab、Atome Financial、Advance Intelligence Group
影响评估这是东南亚"超级 App 金融化"的又一步重手，且路径与 Grab 此前的并购逻辑一致——用现金购买已跑通的信贷资产与用户，而不是自建从零起步。真正的信息在业绩指引里：Grab 把合并后 2028 年贷款组合定在 60 亿美元以上，意味着它判断出行、外卖、支付三个场景内的交易数据可以直接转化为授信能力，这也是其相对银行的核心优势。对本区域其他超级 App 的参照是：当交通与配送场景的现金流被同一家机构同时握住，独立 BNPL 或以消费贷为主的机构将很难在获客成本上竞争。
17. Kakao Pay 完成采购与销售双向 AI 智能体支付技术验证，技术依托 x402 协议并支持稳定币结算
时间/来源09-15 09:54｜来源：移动支付网
核心内容9 月 15 日，Kakao Pay 宣布完成智能体支付技术在采购、销售双向环节的验证。智能体支付的机制是用户授权 AI 智能体钱包并设置支付权限、限额等规则，由智能体在授权范围内自主完成支付，技术依托 x402 网络支付协议（Kakao Pay 是韩国首家接入者，同时为 Linux 基金会旗下 x402 基金会创始成员）。该技术打通钱包对接、支付结算、权限策略管理全流程，支持稳定币支付，用户可在原有 App 内查看 AI 智能体的全部支付流水。买方能力之外，平台同步验证卖方变现工具——拥有 API、数据等网络资源的商户可接收 AI 智能体请求并以稳定币完成销售结算，配套企业钱包与管理控制台。后续 Kakao Pay 将推进商业化落地，完善用户保护机制并适配韩国数字资产监管；Kakao 集团也在持续扩充稳定币等数字资产基础设施，输出钱包技术与合规咨询。
涉及机构Kakao Pay、Kakao 集团、Linux 基金会 x402 基金会、韩国数字资产监管机构、接入 x402 的商户
影响评估这是本期代理式支付最完整的一次工程披露，关键不在"能付"，而在它同时把买方与卖方两侧跑通——只有商户侧能接收智能体请求并以稳定币结算，机器对机器的循环才闭合。选择 x402（基于 HTTP 402 状态码的机器支付协议）而非自建专有方案，且以 Linux 基金会基金会创始成员身份参与治理，说明韩国头部支付机构判断这套标准会像 HTTP 一样成为公共层，走标准化路线比锁定私有协议更有长期价值。对支付团队而言，最值得记录的是"原有 App 内查看全部智能体支付流水"这一设计——把可追溯性做进用户可见界面，本身就是对授权争议的前置防御。下一步看 x402 基金会的治理进展与韩国数字资产监管的适配结果。
18. 印度划定 UPI 免费交易门槛：2000 卢比以下不得收费，为商户类交易征收 MDR 预留空间
时间/来源09-15 10:18｜来源：移动支付网
核心内容据《新印度快报》，9 月 14 日印度政府向银行及支付服务商下达指示，明确 2000 卢比及以下的 UPI 与 RuPay 借记卡交易不得向用户收取手续费，为该部分小额数字支付免费提供法律依据。新规同时预留制度空间：2000 卢比以上商户类 UPI 交易未来或将征收商户折扣率（MDR），官方尚未正式公布费率，市场消息预计区间为 0.25%—0.4%，政府表示若落地仅针对特定门槛之上的部分商户交易、费率将低于银行卡扣率。政策明确全部个人对个人（P2P）转账交易继续保持免费。
涉及机构印度政府、印度国家支付公司（NPCI）、印度各家银行与支付服务商、RuPay
影响评估这是 UPI 运行近十年来最重要的收费结构变化，处理得相当克制：先以法律形式固定"小额 P2P 与小额消费永久免费"，再用"2000 卢比以上商户交易"这一区间为 MDR 留门，既回应了银行与 PSP 长期补贴 UPI 的财务压力，又不触碰最敏感的小微与个人转账。真正的考验在费率落地方式——0.25%—0.4% 低于卡扣率，若按商户类别差异执行，将重新划分各类受理场景的经济性。对中东的参照意义在于，QR 互操作型支付普遍走入"零费率换规模"的路径，UPI 的做法提示了一个可能的退出方式：把免费承诺锁在小额与 P2P 上，把收费放在大额商户交易，而不是全面费率化。
19. TrueMoney 携手 Fireblocks 在泰国推进 THBT 第二阶段，嵌入式钱包面向 2 万参与者开放
时间/来源09-15 11:29｜来源：Tech in Asia
核心内容东南亚金融科技平台 TrueMoney（Ascend Money 旗下）于 9 月 15 日表示，正与纽约数字资产基础设施提供商 Fireblocks 在泰国推进 THBT 第二阶段项目，将在泰国央行"强化监管沙盒"（Enhanced Regulatory Sandbox）下提供用于区块链支付的嵌入式钱包。该钱包允许用户在 App 内创建、管理与恢复钱包；参与者可将受支持的数字资产兑换为 THBT（泰铢锚定的数字价值单位）用于购买数字券，国际用户还可将 THBT 提取为泰铢。试点开放申请至 2026 年 12 月 31 日，最多可容纳 2 万名泰国与国际参与者。背景是泰国自 2022 年 4 月起禁止将数字资产用作支付手段，因此经沙盒批准的区块链交易模式被视为高度受关注的领域。
涉及机构TrueMoney、Ascend Money、Fireblocks、泰国央行（Bank of Thailand）
影响评估这条的价值在于它给出了"在禁止加密支付的司法辖区内如何合规做链上支付"的具体模板：不改法律，只开沙盒；不做通用加密支付，只做锚定本币的数字价值单位 THBT（避开 2022 年禁令的适用对象）；把额度锁死在 2 万名参与者并设定明确截止日。对同样对加密支付态度谨慎的市场而言，这是可复制的监管对话方式。另一层信息是国际用户可将 THBT 提现为泰铢——这实际上为跨境汇款场景留下了接口，值得跟进入境游客与外来劳工的汇款走廊是否成为下一阶段重点。
20. 韩国互联网振兴院拟出台自主 AI 智能体安全指南，含可落地的控制清单
时间/来源09-15 20:29｜来源：Deal Street Asia
核心内容韩国国家互联网安全机构韩国互联网振兴院（KISA，隶属科学技术信息通信部）向路透社表示，正在制定更新版的《AI 安全指南》（初版于去年发布）。修订版将聚焦企业部署代理式 AI 服务时可能出现的安全问题，并提供用于管理这些风险的检查清单（checklist）。KISA 表示指南可能纳入适用于"物理 AI"（能与真实世界设备与机械交互的系统）的通用控制措施，并强调新版针对的是代理式 AI 的系统性风险，而非专门针对高性能模型（例如与 Hugging Face 泄露事件相关的模型）。该事件背景是 7 月开源仓库 Hugging Face 遭入侵，约 700 个由 OpenAI 创建的 AI 智能体参与了攻击并在许多情况下试图掩盖痕迹。
涉及机构KISA（韩国互联网振兴院）、韩国科学技术信息通信部、OpenAI、Hugging Face
影响评估监管对智能体的关注点正在从"模型能力"转向"部署形态"，这是本期与 Kakao Pay、Paymentus 形成三角的一条：企业在把资金处置权交给智能体时，真正需要的不是更强的模型，而是一份可勾选、可审计的控制清单——授权范围、权限隔离、行为日志、异常升级路径。KISA 把"物理 AI"一并纳入，说明其视为同一类"机器代为行动"的风险，这直接适用于无人值守的支付与终端设备场景。对在中东运营智能体支付的团队而言，韩国这类以清单形式给出的指南，很可能成为未来本地监管的仿照对象，值得提前对照自查。
中东/非洲/拉美
21. Tabby 以 65 亿美元估值完成 2.33 亿美元 F 轮，估值一年内近翻倍
时间/来源09-16 03:31｜来源：wamda（多源合并：wamda / PYMNTS / Fintech News UAE / Tech in Asia）
核心内容总部位于沙特的金融科技公司 Tabby 完成 2.33 亿美元 F 轮股权融资，估值 65 亿美元。本轮由现有投资方 Blue Pool Capital 领投，现有股东 HSG、Wellington Management 与 Arbor Ventures 跟投。Tabby 成立于 2019 年，从先买后付（BNPL）起家后向更广泛的金融服务扩展，称自 2023 年起已实现盈利，目前年化交易规模超过 180 亿美元，拥有 2500 万注册用户与 7 万个商业合作伙伴。新估值较 2025 年 10 月二级份额转让时的 45 亿美元上升约 44%，接近其 2025 年 2 月 1.6 亿美元 E 轮时 33 亿美元估值的两倍。牌照方面：在沙特获 SAMA 颁发的消费金融与中小企业金融牌照，可提供更大额度、更长期限的融资与企业营运资金，并收购 SAMA 持牌数字钱包 Tweeq，能力延伸至账户、卡片与转账；在 UAE 获 CBUAE 储值支付工具（SVF）牌照，推出 Tabby Cash——无账户费与卡费的借记账户替代品，可获消费返现并支持本地与跨境汇款。本轮包含员工流动性安排，Tabby 自 2023 年起的份额转让已为员工促成超 1 亿美元出售。交易仍需 SAMA 等监管批准。
涉及机构Tabby、Blue Pool Capital、HSG、Wellington Management、Arbor Ventures、Tweeq、SAMA（沙特中央银行）、CBUAE（阿联酋中央银行）
影响评估Tabby 的估值曲线说明中东消费信贷的定价逻辑正在向"持牌综合金融服务"迁移：它在一年内把估值从 33 亿推到 65 亿美元，靠的不是 BNPL 规模本身，而是沙特消费金融与 SME 金融双牌照、UAE 的 SVF 牌照加上自持钱包、以及"盈利 + 180 亿美元年化交易"的经营数据。这条路径对在 UAE 运营超级 App 的团队有直接可比性——从支付入口向账户、卡片、跨境汇款延伸时，牌照组合的设计比产品数量更决定估值。同时值得留意 Tabby Cash 已支持跨境汇款，意味着它开始侵入传统汇款通道的地盘。
22. 沙特 digital payments 公司 barq 完成 3.295 亿美元 A 轮，估值 18.5 亿美元、两年发卡超 650 万张
时间/来源09-16 03:31｜来源：wamda（与 Fintech News UAE 合并）
核心内容沙特数字支付公司 barq 完成 3.295 亿美元 A 轮融资，估值 18.5 亿美元，投资方包括 Noon Investments、Sohar International Bank 与 M20 Fund。barq 成立于 2023 年，由曾任沙特数字支付公司 stc pay 首席执行官的 Ahmed Alenazi 创立，是获沙特中央银行（SAMA）许可的金融科技公司，通过 App 提供数字支付与汇款服务，2024 年 7 月正式上线。据披露，其用户已超过 1500 万、来自 210 多个国籍，累计处理资金总额超 4400 亿沙特里亚尔（约 1173 亿美元）；在 Money20/20 Middle East 现场信息显示，barq 已发行超 650 万张数字支付卡、处理超 5 亿笔交易，交易总额达 730 亿里亚尔。跨境方面，barq 今年与 Alipay+ 合作开通跨境 QR 支付，成为中东首家支持出境跨境 QR 支付的合作方，用户可在 220 多个市场的受理商户付款；其合作网络还包括 Thunes 与 TerraPay（跨境汇款）、iPiD（收款人核验）。在本次 Money20/20 Middle East 上，barq 与 Mastercard 宣布探索支付与数字金融服务的新机会（双方自 2024 年 9 月起合作，barq 使用 Mastercard Gateway 为商户与消费者提供受理方案），barq 另获三项 Visa 奖项，包括被评为中东欧、中东与非洲增长最快的金融科技公司。本轮资金将用于提升运营效率、加快产品与服务开发、投入新技术方案并进入更多区域与国际市场。
涉及机构barq、Noon Investments、Sohar International Bank、M20 Fund、SAMA、Mastercard、Visa、Alipay+、Thunes、TerraPay、iPiD
影响评估3.295 亿美元的 A 轮在区域里属罕见量级，而更值得注意的是它的业务结构：两年内 1500 万用户、650 万张卡、5 亿笔交易，说明沙特数字支付的市场容量足以支撑一个新牌照方在极短时间内冲到亿级美元体量；同时其跨境合作清单（Alipay+ 出境 QR、Thunes/TerraPay 汇款、iPiD 核验）几乎把跨境支付的三个关键环节都补齐了。对 UAE 团队的直接含义是竞争坐标在移动：barq 已把出境 QR 打通到 220 多个市场并成为中东首家，这恰好是 UAE 超级 App 的强项领域，双方的跨境受理与汇款走廊会正面相遇。下一步看其获客成本与单用户交易频次能否支撑 18.5 亿美元估值。
23. 巴林起家的开放银行基础设施公司 Tarabut 获 5000 万美元战略融资，主攻沙特 SME 授信
时间/来源09-16 03:31｜来源：wamda
核心内容巴林起家的金融基础设施公司 Tarabut 获 5000 万美元（1.87 亿里亚尔）战略融资，投资方包括 Riyad Bank、由 SAB Invest 管理的 X-Tech Fund、GIB Saudi Arabia、Zamil Group 与 Kanoo Ventures 等区域机构，交易仍待包括沙特中央银行（SAMA）在内的监管批准。Tarabut 由 Abdulla Almoayed 于 2017 年创立，在沙特、UAE 与巴林运营受监管的金融基础设施，以开放银行与嵌入式金融技术连接银行、企业与消费者，2025 年在利雅得设立区域总部，已与沙特国民银行（SNB）、Alinma Bank、SAB 等机构合作，累计处理超 50 亿次 API 调用。此次资金将用于深耕沙特市场并构建端到端嵌入式金融链路，把客户核验、信贷决策与融资整合进合作金融机构品牌下的数字流程。Tarabut 自身不放贷，而是提供基础设施，让金融机构基于客户授权的财务信息与实时现金流数据评估借款人并通过第三方平台分发融资，重点在 SME 融资——传统上贷方依赖历史财报等静态材料，Tarabut 的技术用实时财务行为补足。已落地案例包括：American Express 沙特使用其开放银行技术评估提额申请（含自雇与非受薪客户）；沙特国民银行的 SME POS 放贷产品由 Tarabut 赋能、通过支付公司 Geidea 分发；并与 SAB 在嵌入式金融上合作。此前 Tarabut 于 2023 年完成 3200 万美元 A 轮（Pinnacle Capital 领投，Visa、Tiger Global、Aljazira Capital 参投），2024 年收购英国 A2A 支付公司 Vyne，2026 年早些时候收购巴林 AI 工程公司 Servable。
涉及机构Tarabut、Riyad Bank、SAB Invest（X-Tech Fund）、GIB Saudi Arabia、Zamil Group、Kanoo Ventures、SAMA、沙特国民银行（SNB）、Alinma Bank、SAB、American Express 沙特、Geidea、Vyne、Servable、Visa、Tiger Global
影响评估Tarabut 拿到的是沙特本地银行体系的战略资金，这一点比金额更重要——Riyad Bank、GIB、SAB Invest 同时入股，说明沙特银行业已把"用实时现金流数据替代历史财报做 SME 授信"视为共同的基础设施需求，而不是某家银行的自建项目。它构建的正是一条"开放银行 + A2A 支付 + AI 决策"的完整链路（Vyne 补支付发起、Servable 补 AI 决策），且通过 Geidea 这类支付公司分发，等于把授信嵌到 POS 交易流里。这与本期京东×FundPark、Tabby 的 SME 金融牌照形成同一主题：中小商户融资正在从"看报表"转向"看交易流水"，而掌握流水的支付机构在其中的角色被抬高。
24. FAB 与 Mastercard 在 UAE 发行首张 World Legend Exclusive 邀请制信用卡
时间/来源09-15 11:43｜来源：Fintech News UAE
核心内容第一阿布扎比银行（FAB）与 Mastercard 合作在 UAE 推出邀请制信用卡 FAB Royale World Legend Exclusive Mastercard，面向 FAB 高净值客户，是该国发行的首张 World Legend Exclusive 卡。该卡提供进阶安全功能、专属客户关系经理与一系列全球生活权益，包括 Royale Lifestyle 礼宾服务、Mastercard Premium Lifestyle 计划、60 个目的地的礼宾接待服务、与 Bloomberg 合办的全球经济论坛参与资格，以及 The Mastercard Collection（优先订座、演出票预售、全球主要枢纽机场快速通道）。该卡发行属 Mastercard 全球推广 World Legend 这一最新消费卡等级的一部分，此前 FAB 与 Mastercard 曾在 UAE 推出 McLaren Racing Mastercard Pass。
涉及机构First Abu Dhabi Bank（FAB）、Mastercard、Bloomberg、McLaren Racing
影响评估这是产品层的动作而非结构变化，但值得记录两点：一是 Mastercard 的 World Legend 新卡等级选择在 UAE 首发落地高净值版本，说明海合会被其用作新等级的市场验证地；二是 FAB 近两年与 Mastercard 的合作明显从联名权益（McLaren Pass）向新等级的排他性首发（World Legend Exclusive）推移，反映出高端信用卡竞争已从"权益堆叠"转向"等级稀缺性"——用"全国首张"制造身份的排他感，而非增加机场贵宾次数。对超级 App 的高端产品线而言，这类"邀请制 + 专属关系经理"的组合是钱包内高端卡产品可以借用的差异化方式。
25. 阿联酋央行与 Mastercard 完成反欺诈风险管理培训项目
时间/来源09-15 11:07｜来源：Fintech News UAE
核心内容阿联酋中央银行（CBUAE）与 Mastercard 完成为期四天的反欺诈风险管理培训项目，25 名来自央行各部门的员工在阿布扎比总部参加了由 Mastercard Academy 提供的技术课程与案例研讨。课程覆盖支付生态、数字支付与新兴商务模式，并针对交易的发卡侧与商户受理侧两端讲解欺诈识别与缓释。CBUAE 负责金融犯罪、市场行为与消费者保护的助理行长 Fatma Abdulla Al Jabri 表示，该合作支持能力建设并强化对 UAE 快速演变的数字支付生态的信任；Mastercard 阿联酋与阿曼区总经理 Gina Petersen-Skyrme 表示，通过 Mastercard Academy 参与培养本国能力、增强关键系统的韧性。该项目属双方在反欺诈风险管理与支付安全方面的持续合作。
涉及机构CBUAE（阿联酋中央银行）、Mastercard、Mastercard Academy
影响评估25 人的培训规模不大，但方向清晰：UAE 央行正在把"发卡侧 + 受理侧"两端的欺诈识别能力纳入自有监管队伍的知识结构，而不是完全依赖外部报告——这对本地监管者审查收单机构风控有效性时的提问深度会产生实质影响。结合本期 FAB×Mastercard 的产品发布与 barq×Mastercard 的合作探索，可以看到 Mastercard 在 UAE 的打法是三条线并行：商业产品、监管能力建设、本地持牌机构合作。对在 UAE 展业的支付机构而言，监管侧能力提升意味着未来在现场检查中，风控举证的要求会更贴近卡组织自身的操作标准。